個人養老金市場發展前景廣闊,加強投資者教育成關鍵

繼個人養老金制度落地后，銀保監會又于近日發布了《關于規范和促進商業養老金融業務發展的通知》（以下簡稱《通知》）。隨著我國多層次、多支柱養老保險體系建設步伐持續加速，包括銀行、保險、基金等在內的各類金融機構，紛紛將目光瞄向潛力巨大的個人養老金市場。

個人養老金制度架構呈市場化特征

今年4月，國務院辦公廳出臺《關于推動個人養老金發展的意見》（以下簡稱《意見》），備受業界期待的個人養老金制度正式落地。

根據《意見》，我國個人養老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。個人養老金資金賬戶實行封閉運行，享有稅收政策優惠，其權益歸參加人所有，除另有規定外不得提前支取。

天弘基金管理有限公司副總經理朱海揚近日在中國養老金融50人論壇舉行的第三支柱個人養老金制度研討會上表示，《意見》出臺的意義之一在于，我國有了真正意義上的個人長期資金投資模式。在他看來，個人養老金賬戶是唯一且封閉的，積累的是投資者年輕時的資金，直到退休后方能領取，而且投資者對產品擁有個人選擇權，可以選擇匹配自身風險承受能力的產品，從而使個人養老金成為真正意義上的個人長期資金。

匯添富基金管理股份有限公司董事長李文也在上述論壇提出，《意見》的發布確立了我國第三支柱個人養老金的基礎制度框架，不僅標志著我國多層次、多支柱養老保險體系步入全面發展完善的新階段，也為資本市場服務養老事業開啟了全新的篇章。

在恒安標準養老保險有限責任公司董事長萬群看來，《意見》建立了一個開放性的制度架構，在產品、服務、運營、銷售、平臺等各個方面都表現出了強烈的市場化和多元化特征。在制度設計方面，不僅充分考慮到了制度的黏性，也為未來進一步擴展留有充足空間。

機構競逐個人養老金賽道

《意見》提出，個人養老金賬戶資金可用于購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等金融產品。

一直以來，商業銀行是個人商業養老金的重要參與主體，不僅為客戶提供包括儲蓄存款、銀行理財、公募基金、商業養老保險等在內的綜合金融服務，也在第一支柱基本養老保險和第二支柱企（職）業年金方面為政府和居民提供各項賬戶服務。

《通知》提出，支持和鼓勵銀行保險機構依法合規發展商業養老儲蓄、商業養老理財、商業養老保險、商業養老金等養老金融業務，向客戶提供養老財務規劃、資金管理、風險保障等服務，逐步形成多元主體參與、多類產品供給、滿足多樣化需求的發展格局。

萬群認為，與市場上眾多的基金公司、資管公司有很大不同，養老保險公司在精算技術方面擁有較強實力。在我國個人養老金市場起步階段，養老保險公司以及人身保險公司可以基于精算技術方面的優勢，提供一些獨特的產品和服務，為個人養老金的長期發展打下良好基礎。

《通知》還提出，支持和鼓勵銀行保險機構向客戶提供長期直至終身的養老金領取服務，探索將商業養老金融產品與養老、健康、長期照護等服務相銜接，豐富養老金領取形式。大家養老保險股份有限公司總經理賀寧毅表示，養老保險公司不僅具有穩定的投資資金的渠道，同時也有經過嚴格篩選的醫養健康保障服務，從而可以更有效地將養老金的投資收益和投資效率結合起來。

每種產品和金融工具都有不同的特性，個人投資者要結合自身和家庭的實際情況，做好養老儲蓄、養老理財、養老基金、養老保險等多種工具的綜合運用。 中信銀行財富管理部總經理助理賈丹建議。

投資者教育任重道遠

我國個人養老金市場的發展前景十分廣闊。據中泰證券測算，預計到2042年，我國第三支柱個人養老金規模將達到9.7萬億元。

在看到其中機遇的同時，金融機構也需應對一些挑戰，投資者教育不足就是其中之一。《中國養老金融調查報告（2021）》顯示，受訪群體的養老金融知識水平僅處在及格線附近，居民養老金融知識素養尚有較大的提升空間。

李文表示，在養老金融的投資者教育方面，還需要進一步采用更加有效的方式展開養老金融教育，激發更多民眾參與個人養老金的熱情，引導個人投資者建立定期儲備、價值投資、合理配置的長期投資的理念，為個人養老金制度建設添磚加瓦。

《通知》提出，銀行保險機構應當持續開展客戶教育，提高社會公眾對商業養老金融產品的認知度和接受度，逐步培育成熟的養老金融理念和長期投資理念，引導客戶合理規劃、持續投入、長期持有、長期領取，切實提高養老保障水平。

中國養老金融50人論壇秘書長董克用此前在接受《金融時報》記者采訪時表示，加強養老金融教育需要把老齡化的背景向居民解釋清楚，讓居民明白養老與金融之間的關系。同時，還要系統性地做好政策以及防止金融詐騙的有關宣傳。對企業而言，要讓消費者明白為何需要購買養老金融產品以及如何配置以獲得最大收益。

（責任編輯：魏京婷）