人身保險銷售行為規則呼之欲出,泰康養老地產盈利模式遭考驗

泰康保險創始人陳東升曾表示：一個成熟的養老社區做到收支平衡需要6-8年，真正實現盈利要8-10年的時間。

從2012年泰康之家旗艦社區北京燕園正式破土動工算起，到如今已有整整十個年頭，但是泰康養老地產仍處于虧損狀態。另外，隨著監管收緊，泰康之家的曾經賴以生存的盈利模式或將無法延續。

盈利模式或難以為繼

2022年4月15日，銀保監會出臺《人身保險銷售行為管理辦法（征求意見稿）》，其中明確提出，不得將健康、養老服務與人身保險產品強制搭配銷售。

意味著此前養老服務強制捆綁銷售保險的做法行不通了，這對泰康保險無疑是個重大利空。

泰康保險是我國較早涉足養老地產的險企之一，2009年11月獲批成為保險業第一個養老社區投資試點。2010年3月泰康之家正式成立。

泰康之家全國養老社區采用客戶會員制度，客戶定位于高知、高管、高干的高凈值人群，保費不低于200萬元，盈利模式采用保單捆綁+押金模式。

2012年，泰康之家推出的幸福有約保險計劃，將虛擬保險產品與醫養實體相結合，由泰康人壽指定保險產品和泰康之家的《泰康人壽保險客戶入住養老社區確認函》共同組成。

意味著，當消費者購買養老服務時就被銷售了捆綁的保險產品，這是銀保監會《人身保險銷售行為管理辦法（征求意見稿）》重點打擊的行為之一。

銀保監會此次出臺《人身保險銷售行為管理辦法（征求意見稿）》或旨在打擊我國日益泛濫的養老社區騙局。據新浪財經報道，從2018年到2020年，我國養老產業相關非法集資案件多達6614起。

央視曾曝光過一起典型的高端養老社區騙局，2015年一家名為天地自然健康養老公司的企業打著高端養老的旗號招募了上千老年會員。

據悉，這家養老企業當時向老年客戶承諾，會員交費后不僅可在養老莊園吃飯、購物、就醫、參加旅行團，每年還可以拿到6%至14%的返利等等。第一年，老人們如約拿到了該公司承諾的收益，不少人因此加大了投入。然而，2018年該公司負責人就攜款潛逃之國外，涉案金額超過3億元。

在黑貓投訴平臺上，有關泰康保險的投訴量高達上萬條，其中一名網友投訴稱，泰康業務員以養老社區向客戶推銷保險產品，承諾用戶投保總保費達到一定金額即可入住泰康之家北京燕園，但實際情況并非如此。

據21世紀經濟報道，入住泰康醫養社區，需要繳納入門費、樂泰財富卡和月費。最基礎的一居室入門費20萬元，樂泰財富卡標準價格100萬元/戶，1人對應月費中的房屋使用費及居家費用是6000元，預估餐費1800元；2人對應月費中的房屋使用費及居家費用是8600元，預估餐費3600元。此外，其他收費服務另算。隨著戶型的變化，相應費用隨之增加。

養老地產增收不增利

自2012年泰康之家首家養老社區北京燕園破土動工以來，泰康已經在全國24城布局了27家養老社區，其中12家已經投入運營。

但是，泰康的養老板塊仍處于虧損邊緣。2017年－2020年，泰康醫療及養老社區運營收入為2.69億元、19.87億元、34.84億元、33.39億元；相對應的運營成本則依次為4.34億元、19.58億元、32.35億元、33.97億元。

泰康養老地產在經營模式上選擇了重資產自建的方式，重資產運營投入成本高，投資回收期更長，風險也更高。

而泰康在養老地產板塊的布局也曾出現過敗筆。2020年9月，泰康人壽與泰康養老掏出33.78億戰投陽光城，獲得13.53%的股份，成為陽光城第二大股東。

彼時，雙方約定將在存量不動產合作，如華南項目代建、華中項目合作開發；發揮在醫養服務、產業資源等方面的優勢，推進增量項目拓展等。

然而僅僅過一年，2021年10月28日，當陽光城甩出一份凈利潤暴跌96.89%的三季報后，泰康便火速撤離。

2021年12月27日，泰康轉讓了7.41%的陽光城股份，通過大宗交易減持陽光城2%的股份，剩余股份3.99%。2022年2月9日，泰康繼續拋售剩余股份，擬清倉所持有陽光城剩余股份。

2022年1月19日，泰康養老保險曾在一份公告中表示，光是2021年12月27日兩項交易造車損失金額已超過本公司上季度末凈資產總額5%，達到10.64%。有統計，泰康對陽光城的這一筆投資損失金額高達17億元。（來源|大華觀察）